如何理解折价发行的债券到期收益率高于利率？

1. 如何理解折价发行的债券到期收益率高于利率？

（1）按照票面利率作为折现率，对债券利息和本金折现时，得到的是债券面值；
（2）按照到期收益率作为折现率，对债券利息和本金折现时，得到的是债券买价；
（3）折价发行的债券，投资人的买价低于债券面值；而对券利息和本金折现时，折现率越高，现值越小；所以，其到期收益率高于票面利率。

2. 债券的溢价和折价发行的实际利率问题

对于利息的列支，严格地讲每月应该预提，分录： 借：财务费用 贷：应付利息 到了六月末或十二月末，支付利息 借：财务费用 （最后一个月） 应付利息 贷：银行存款 溢价发行债券 如某企业某年一月一日发行为期5年债券票面年利率6%，市场利率为4%，面值为500万，债券按544.904万元发行。这就是溢价发行。 开始分录： 借：银行存款 544.904万 贷：应付债券—面值 500万 应付债券—利息调整 44.904万 溢价44.904万，按每半年进行摊销，到还款时只有面值500万。 如果票面利率6%，而市场利率8%，债券面值按459。412万元发行，这是折价发行，分录： 借：银行存款 459。412万 应付债券—利息调整 40。588万 贷：应付债券—面值 500万 同样利息调整按每半年调整一次，但要注意方向，到还款时，面值为500万元。 债券发行价格=500*6%*（P/A 4% 5）+500*（P/F 4% 5）=60*2.487+500*0.751=544.904(万元) 第一年确认的债券利息费用=524.72*10%=52.47(万元),债券溢价摊销额=500*12%-52.47=7.53(万元) 第二年确认的债券利息费用=(524.72-7.53)*4%=51.72(万元),债券溢价摊销额=500*6%-51.72=8.28(万元) 第三年确认的债券利息费用=(524.72-7.53-8.28)*4%=50.89,债券溢价摊销额=524.72-500-7.53-8.28=8.91(万元) 依此类推计算。。。

记得采纳啊

3. 为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券

债券折价发行的话，当期利率是小于到期利率的，例如票面价格为100元，票面利率为3%，折价发行的价格为80元，但在到期时其价值要升至100元，意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元(每期发放的利息），这样的话，当期收益率为30/80，到期收益率为r(80*r/80)，则当期收益率小于到期收益率。拓展资料：折价发行又称“低价发行”，“高价发行”或“溢价发行” 的对称，发行债券时，发行价格低于债券票面金额，到期还本时依照票面金额偿还的发行方法。正常情况下，低价发行可以提高债券的吸引力，扩大债券的发行数量，加快发行速度，有利于发行者在短期里筹集较多的资金。当然，它仍然受到发行者和代理机构的信誉及债券利率高低的影响，低价发行时，发行价格低于票面金额，其差额部分实际上便增大了发行成本，倘若不同时降低利率以作为折价发行所造成的发行收入的减少的补偿，则低价发行与提高债券利率的效果相同，势必增加发行者的负担。债券折价发行指的是债券的售价低于债券的票面价值。债券折价发行的原因有下面几个：①发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；②债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；③由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

4. 到期收益率与票面利率的关系显示债券的估值价格是否合理？

没有啥关系，票面利率是固定的，到期收益率是浮动的。估值合理不合理要看到期收益率和目前市场平均利率的情况，还有债券的信用等级等，当然还有目前升息周期，还是降息周期。不管是买错股票还是买错价位的股票，都让人头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格不止能获得分红外，股票的差价是能得到的，要是购买到高估的则只能够做“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免花高价钱购买。说的有点多，那么该如何估计公司股票的价值呢？接下来我就列出几个重点来跟大家分享。正式开始主题之前，学姐先给大家安排一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、估值是什么估值是对一家公司股票价值的估算，正如商家在进货的时候需要计算货物本钱，才有办法算出究竟得卖多少钱，需要卖多久才有办法让他们回本。这和买股票是相同的，用市场价格去购买这个股票，多久才有办法回本赚钱等等。但股市里的股票跟大型超市东西一样琳琅满目，分不清哪个便宜哪个好。但想估算依据它们的目前价格来判断值不值得买、能不能带来收益也是有技巧的。二、怎么给公司做估值需要参照很多数据才能判断估值，在这里为大家介绍三个较为重要的指标：1、市盈率公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体的分解的时候可以提前参考一下公司所在行业的平均市盈率。2、PEG公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG不大于1或更小时，则当前股价正常或被低估，如果大于1则被高估。3、市净率公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式对于大型或者比较稳定的公司来说都是比较适用的。一般来说市净率越低，投资价值就会更高。但假设市净率跌破1了，也就表示该公司股价已经跌破净资产，投资者应当注意。举个实际的例子：福耀玻璃正如大家所知，现在福耀玻璃作为汽车玻璃行业的一家大型龙头企业，基本上它家生产的玻璃都会为各大汽车品牌所用。目前来说会影响它收益的就是汽车行业了，相对来说非常稳定。那么就从刚刚说的三个标准去估值这家公司究竟怎么样！①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，很显然，当前股价稍微高了点，然而还要计入该公司的规模和覆盖率来判断会更好。②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29三、估值高低的评判要基于多方面不太明智的选择，是只套公式计算！炒股，就是炒公司的未来收益，尽管公司目前被高估，但现在并不代表以后不会有爆发式的增长，这也是基金经理们比较喜欢白马股的原因。另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也至关重要。就许多银行来说，按上方当估算方法绝对是严重被低估，不过为什么股价没办法上涨？最主要是由它们的成长和市值空间已经接近饱和导致的。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除了行业还有以下几点供大家参考：1、市场的占有率和竞争率是个什么情况；2、明白将来的长期规划，公司发展前景如何。以上是我简单跟大家分享的一些方法和建议，希望对大家有利，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-09-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

5. 折价债券 为什么 当期收益率大于到期收益率呢？

债券折价发行的话，当期利率是小于到期利率的，例如票面价格为100元，票面利率为3%，折价发行的价格为80元，但在到期时其价值要升至100元，意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元（每期发放的利息），这样的话，当期收益率为30/80，到期收益率为r（80*r/80），则当期收益率小于到期收益率。

6. 债券价格大幅上涨时,对应的到期收益率

债券价格大幅上涨，对应的到期收益率就会减少。


你买一只面值为100元的债券，票面利率假设4%，意思就是发行人现在融资成本是4%，你给发行人钱，所要求的回报是4%。

假设现在，市场对融资的需求变得很大，很多发行人都想借钱，这个时候就会提高融资成本，即给你的回报，比如提高到5%。那么，你原来买的这只债券就没有以前值钱了，如果你现在要在市场上卖掉这只债券，需要以低于100元的价格出售，以使这只债券的综合收益达到5%。所以，体现出价格和收益率反向关系。

数学上讲，债券的价格（现值），是未来现金流按照到期收益率折现的值。所以价格和到期收益率成反向波动关系。且知道价格可以算出收益率，而知道收益率也可以算出价格。


一款国开行的金融债券。

发行价：100元；

期限：10年；

票面利率：3.48%。

国开行为政策性银行，它发行的金融债，安全性都很高。

你看这款安全等级非常高的债券，票面利率有3.48%。

那么，我余额宝的收益率只有1.6%了。

如果这款国开行的金融债，在二级市场出售。同样是：100块/1张的面值。

我肯定更愿意买这个国开债了，因为它的利率有3.48%（且二级市场交易，我不必持有满10年，1年付息我就可以卖出）。

不止我想买，肯定在利率下降的趋势下：更多人愿意买这个3.48%利率的债券。

我出价100，人家就出价101、102.

债券的价格，就涨起来了。

市场利率下降，债券价格上涨。就是这么来的。

7. 债券的投资收益通过折价溢价和票面利率的计算后的都接近市场利率的话，购买不同债券的意义是什么呀，不管

票面利率大于市场利率，溢价发行。票面利率小于市场利率，折价发行。内部收益率是让现金流入和流出相等时的折现率。折现率越大，价值越大，如果是溢价，那么说明发行价格大于面值，让发行价格降低，就是折现率要反向变动，这个时候反向变动后，这个折现率大于市场利率。市场利率是指现在市场上的利率内部收益率是领你现金流入和流出相等时的折现率本金*（P/F,i,n）+本金*票面利率* (P/A,i,n)=发行价格如果这是折价发行，那么票面利率小于i，所以内部收益率大于票面利率。所以溢价发行 内部收益率 小于票面利率等于会计实务中 有个利息调整的过程 最终都是向面值靠近的【摘要】
债券的投资收益通过折价溢价和票面利率的计算后的都接近市场利率的话，购买不同债券的意义是什么呀，不管票面利率高低，通过折价溢价后最后收益不都是一样的吗？【提问】
票面利率大于市场利率，溢价发行。票面利率小于市场利率，折价发行。内部收益率是让现金流入和流出相等时的折现率。折现率越大，价值越大，如果是溢价，那么说明发行价格大于面值，让发行价格降低，就是折现率要反向变动，这个时候反向变动后，这个折现率大于市场利率。市场利率是指现在市场上的利率内部收益率是领你现金流入和流出相等时的折现率本金*（P/F,i,n）+本金*票面利率* (P/A,i,n)=发行价格如果这是折价发行，那么票面利率小于i，所以内部收益率大于票面利率。所以溢价发行 内部收益率 小于票面利率等于会计实务中 有个利息调整的过程 最终都是向面值靠近的【回答】
债券的投资收益通过折价溢价和票面利率的计算后的都接近市场利率的话，购买不同债券的意义是什么呀，不管票面利率高低，通过折价溢价后最后收益不都是一样的吗？【回答】
折价和实际利率的关系：票面价值100块，票面利率为5%，折价3%，也就是票面价值打97折，即97块，票面利率不变还是5%，投资总回报为8元。实际利率为8%。溢价和实际利率的关系：票面价值100块，票面利率为8%，票面价值溢价3%，也就是票面价值为103块，票面利率不变还是8%，投资总回报为5元，实际利率为5%。实际利率：不论债券是折价发行亦或是溢价发行，最后的实际收益率都是市场利率，也就是实际利率。实际利率对于投资人当然越高越好，但是债券的发行价也是重要参考。【回答】
折价债券实际利率的计算方法：甲公司2002年1月1日购入B公司当日发行的5年期、年利率为10%、面值为10000元的公司债券，共计支付9279元，当时市场利率为12%，利息于每年年末12月31日支付。甲公司在购入债券时，按实际支付金额人账，编制会计分录如下：借：长期债权投资面值：10000元贷：长期债权投资折价：721元银行存款：9279元甲公司每期实际收到的利息，除了按票面利率10%计算的利息外，还应包括折价的摊销数，债券折价721元(10000-9279)，分五期摊销，每期应分摊144元(721÷5)，最后一期分摊145元，凑成整数。甲公司在每年年末收取利息时，应编制如下会计分录：借：长期债权投资应计利息：1000长期债权投资折价：144贷：投资收益：1144这样，按折价购入债券的账面价值每期增加144元，待到债券到期时，甲公司债券投资的账面价值就和债券的票面价值10000元相等了。【回答】
1、不论债券是折价发行亦或是溢价发行他们最后的实际收益率都是市场利率。2、债券的价格是根据市场利率贴现而得来的，票面利率高于市场利率的必然供不应求最后溢价发行，票面利率低于市场利率的供大于求，最后折价发行。3、最后的实际收益率都为市场利率，也就是说投资人最后得到的收益都是市场利率。在市场利率不变的条件下折价债券还是溢价债券对于投资人来说是没有区别的。【回答】
所以买不同的债券，收益都是一样的，那购买债券是不是就不需要选择是那家发行的了，因为最后收益都一样。。。相同市场利率下不同家企业发行的债券是没有区别的吗？【提问】
有政府债券，金融债券等，收益情况不一样，政府债券低于金融债券，但是政府债券更为稳定。一、政府债券1、政府债券是政府为筹集资金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证，具体包括国家债券即中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券等。2、一般国库券是由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡;公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。3、政府债券具有安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇的特征。政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任 ，是国家信用的体现。发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强。对于购买政府债券所获得的收益，可以享受免税待遇。二、金融债券1、金融债券是指银行及其他金融机构所发行的债券。金融债券期限一般为3~5 年，其利率略高于同期定期存款利率水平。金融债券由于其发行者为金融机构，因此资信等级相对较高，多为信用债券。债券按法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构的主动负债。拓展资料;1.债券是政府，企业，银行和其他债务人根据法律程序发布的证券，并承诺债权人偿还指定日期的校长和利息。2.债券债券/债券是一种金融合同，是政府，金融机构，工商企业直接向投资者发出的债务证书，直接从社会借款筹集资金，并承诺以某种利率支付利息根据商定的条件偿还本金。债券的本质是债券证书，具有法律效力。债券买家或投资者之间存在债券，发行人与债权人的权利与债务之间的关系。债券发行人是债务人，投资者（债券买方）是债权人。3.债券是证券。由于债券的利益通常预先确定，债券可以在发达金融市场的国家和地区列出和分发。（固定利息证券）。4.这些要素指的是必须在发布的债券上陈述的基本内容，这是澄清债权人和债务人的权利和义务的主要协议，包括：（1）债券的面值，债券的面值是指键的面值。发行人应在债券到期后偿还债券持有人的校长金额。这也是企业按计划向债券持有人支付利息的计算依据。债券的面值不一定与债券的实际发行价格一致。大于面值的发行价格称为保费问题，小于面值称为折扣问题，等效问题称为奇偶校验问题。（2）还款期债券的偿还期是指企业债券规定的债券本金的偿还期，即发布日期与债券到期日之间的时间间隔。本公司应当与其自身资本营业额及外部资本市场的各种影响因素相结合，确定公司债券的偿还期。【回答】
建议买政府卷哦亲亲 稳定哦亲  或者大企业卷【回答】
您好，不好意思啊我还是有一个问题，就是说债券最后的收益的高低其实取决于发行时的市场利率高低是吗？【提问】
债券的市场利率是指在市场上同等债券（同类债券、信用等级相同）的市场价格所导出的利率。债券的收益率同价格成反比，收益率越高价格越低。对利率的升降走向进行预测，在中国应侧重注意以下几个因素的变化情况：1、贷款利率的变化情况。由于贷款的资金是由银行存款来供应的，因此，根据贷款利率的下调可以推测出存款利率必将出现下降。2、市场的景气动向。如果市场过旺，物价上涨，国家就有可能采取措施来提高利率水准，以吸引居民存款的方式来减轻市场压力。相反的，如果市场疲软，国家就有可能以降低利率水准的方法来推动市场。市场利率金融因素：对股票市场及股票价格产生影响的种种因素中最敏锐者莫过于金融因素。在金融因素中，利率水准的变动对股市行情的影响又最为直接和迅速。一般来说，利率下降时，股票的价格就上涨；利率上升时，股票的价格就会下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市场的关系，也成为股票投资者据以买进和卖出股票的重要依据。【回答】

8. 为什么当期收益率大于到期收益率是折价发行债券

债券折价发行的话，当期利率是小于到期利率的，例如票面价格为100元，票面利率为3%，折价发行的价格为80元，但在到期时其价值要升至100元，意味着它每期的利息80*r(r为到期收益率)要高于30元（每期发放的利息），这样的话，当期收益率为30/80，到期收益率为r（80*r/80），则当期收益率小于到期收益率。