急求 张亦春《金融市场学》第三版 第五章债券价值分析的课后详细解题答案 谢谢了

1. 急求 张亦春《金融市场学》第三版 第五章债券价值分析的课后详细解题答案 谢谢了

1．前者到期必须按40元的价格买入资产，而后者拥有按40元买入资产的权利，但他没有义务。

　　2．若合约到期时汇率为0．0075美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．0075）＝5万美元。

　　若合约到期时汇率为0．0090美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．009）＝－10万美元。

　　3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。

　　4．套利者可以借钱买入100盎司黄金，并卖空1年期的100盎司黄金期货，并等到1年后交割，再将得到的钱用于还本付息，这样就可获得无风险利润。

　　5．如果每份合约损失超过1500元他就会收到追缴保证金通知。此时期货价格低于1．50元/磅。当每份合约的价值上升超过1000元，即期货价格超过166．67元时，他就可以从其保证金帐户提取2000元了。

　　6．他的说法是不对的。因为油价的高低是影响航空公司成本的重要因素之一，通过购买石油期货，航空公司就可以消除因油价波动而带来的风险。

　　7．每年计一次复利的年利率＝

　　（1＋0．14/4）4－1＝14．75%

　　连续复利年利率＝

　　4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。

　　8．连续复利年利率＝

　　12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。

　　9． 与12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率＝

　　4（e0．03－1）＝12．18%。

　　因此每个季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。

　　10．第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：

　　第2年：14．0%

　　第3年：15．1%

　　第4年：15．7%

　　第5年：15．7%

　　11．第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为：

　　第2季度：8．4%

　　第2季度：8．8%

　　第2季度：8．8%

　　第2季度：9．0%

　　第2季度：9．2%

　　12．公司A在固定利率上有比较优势但要浮动利率。公司B在浮动利率上有比较优势但要固定利率。这就使双方有了互换的基础。双方的固定利率借款利差为1．4%，浮动；利率借款利差为0．5%，总的互换收益为1．4%－0．5%＝0．9%每年。由于银行要从中赚取0．1%，因此互换要使双方各得益0．4%。这意味着互换应使A的借款利率为LIBOR－0．3%，B的借款利率为13%。因此互换安排应为：

　　13． A公司在日元市场有比较优势，但要借美元。B公司在美元市场有比较优势，但要借日元。这构成了双方互换的基础。双方日元借款利差为1．5%，美元借款利差为0．4%，互换的总收益为1．55－0．4%＝1．1%。由于银行要求0．5%的收益，留给AB的只有各0．3%的收益。这意味着互换应使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互换安排应为：

　　14． A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的基础。美元浮动利率借款的利差为0．5%，加元固定利率借款的利差为1．5%。因此互换的总收益为1．0%。银行拿走0．5%之后，A、B各得0．25%。这意味着A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互换安排应为：

　　15．在利率互换中，银行的风险暴露只有固定利率与浮动利率的利差，它比贷款本金小多了。

　　16．期权买方在支付了期权费后，其最糟糕的结果是0，他永远不必再付出，因此他无需再缴保证金。

2. 资本资产定价模型表明,供求关系决定了证券的收益率这句话对吗

亲 您好：识点：资本资产定价模型

（一）资本资产定价模型的基本原理

资本资产主要指股票资产，资本资产定价模型主要解释资本市场如何决定股票收益率（必要收益率），进而决定股票价值（格）（未来现金流量以必要收益率进行折现）。

某项资产（组合）的必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

资本资产定价模型的核心关系式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf）

（1）自变量β：系统风险系数

（2）因变量R：必要收益率

（3）Rf：无风险收益率

（4）Rm：市场组合收益率（平均风险的必要收益率或市场组合的必要收益率）

（5）（Rm－Rf）：市场风险溢酬（市场组合的风险收益率或股票市场的风险收益率或平均风险的风险收益率）

（6）某资产或资产组合的（系统）风险收益率＝β×（Rm－Rf）【摘要】
资本资产定价模型表明,供求关系决定了证券的收益率这句话对吗【提问】
亲 您好：识点：资本资产定价模型

（一）资本资产定价模型的基本原理

资本资产主要指股票资产，资本资产定价模型主要解释资本市场如何决定股票收益率（必要收益率），进而决定股票价值（格）（未来现金流量以必要收益率进行折现）。

某项资产（组合）的必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

资本资产定价模型的核心关系式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf）

（1）自变量β：系统风险系数

（2）因变量R：必要收益率

（3）Rf：无风险收益率

（4）Rm：市场组合收益率（平均风险的必要收益率或市场组合的必要收益率）

（5）（Rm－Rf）：市场风险溢酬（市场组合的风险收益率或股票市场的风险收益率或平均风险的风险收益率）

（6）某资产或资产组合的（系统）风险收益率＝β×（Rm－Rf）【回答】

3. 资本资产定价模型表明,供求关系决定了证券的收益率这句话对吗

您好！很高兴为您解答！
亲！【解析】资产资产定价模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率，所以A正确，该模型中的资本资产主要指的是股票资产，所以B错误，该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法，反映了系统性风险对资产必要收益率的影响，所以CD正确。【摘要】
资本资产定价模型表明,供求关系决定了证券的收益率这句话对吗【提问】
您好！很高兴为您解答！
亲！【解析】资产资产定价模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率，所以A正确，该模型中的资本资产主要指的是股票资产，所以B错误，该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法，反映了系统性风险对资产必要收益率的影响，所以CD正确。【回答】